金磚國家，價值鏈高端尋機遇（國際視野）

印度一家軟件公司的工程師在測試軟件。 　　人民視覺

俄羅斯盧克石油公司油田工人在現(xiàn)場作業(yè)。 　　人民視覺

巴西石油公司海上鉆井平臺。 　　人民視覺

被中國吉利公司收購的沃爾沃轎車公司在瑞典的工廠車間。 　　人民視覺

南非米勒釀酒公司旗下產(chǎn)品。 　　人民視覺

　　巴西鐵礦石公司淡水河谷在加拿大、法國和美國等國進行采礦作業(yè)；俄羅斯盧克石油公司向石油化工全產(chǎn)業(yè)鏈延伸布局；印度印孚瑟斯軟件公司并購海外科技公司風(fēng)生水起；中國電信設(shè)備集團華為公司的通信服務(wù)網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用于全球140多個國家；南非啤酒業(yè)巨頭米勒釀酒公司生產(chǎn)的啤酒遍及世界……

　　越來越多來自金磚國家的企業(yè)在世界舞臺上成為耀眼新星。

　　走向全球正當(dāng)其時

　　彼得·威廉姆森

　　從表面上看，走向全球似乎是自相矛盾的：一方面，這些公司所在的本土市場發(fā)展速度比其他市場要快2至5倍；另一方面，本國中等收入群體的崛起創(chuàng)造了越來越多的機會，金磚國家的經(jīng)濟發(fā)展正在從出口、基建投資拉動型增長驅(qū)動向消費型增長驅(qū)動轉(zhuǎn)型。既然本土市場潛力深厚，為什么還要走出國門呢？

　　首先，對于新科技、知識和品牌的探索能夠幫助金磚國家公司從低端市場走向高附加值產(chǎn)業(yè)。如果一直停留在市場底部，公司得到的始終是微薄的利潤。金磚國家公司大多已具備相當(dāng)?shù)囊?guī)模和成本效益，它們需要通過增值價值來增加利潤。

　　走向全球幫助金磚國家公司提高價值曲線的途徑有很多。通過在海外設(shè)立研發(fā)中心、與國外研究機構(gòu)結(jié)成同盟以及并購小型科技公司等，可以接觸到本土市場難以獲得的研發(fā)能力和技術(shù)。金磚國家許多公司通過“工業(yè)收購”來提高產(chǎn)品價值。據(jù)統(tǒng)計，2012年的“工業(yè)收購”占中國企業(yè)全年收購交易量的20%，其中近2/3的被收購企業(yè)是中等規(guī)模的歐洲工業(yè)企業(yè)，剩下的是規(guī)模雖小而科技或設(shè)計能力很強的美國企業(yè)。

　　這樣的例子不勝枚舉：為蘋果和三星手機提供麥克風(fēng)配件的瑞聲科技是領(lǐng)先的微型聲學(xué)器件供應(yīng)商，它通過收購8家海外的小型科技企業(yè)，掌握國外的最新技術(shù)，提高研發(fā)能力；今年年初，萬向集團獲準(zhǔn)收購了美國的先進電池制造商A123系統(tǒng)公司的全部非政府資產(chǎn)。

　　通過海外品牌并購，金磚國家公司面向全球消費者提供的認知價值也在增加。例如，印度的塔塔集團通過收購福特汽車公司旗下的捷豹和路虎，既獲得了國際認可的品牌、設(shè)計和技術(shù)，又能夠提高產(chǎn)品的附加值，迅速擴大全球市場占有率。中國吉利公司收購瑞典沃爾沃轎車公司也是如此。

　　其次，為了提高本土市場的競爭力，金磚國家公司需要在與本土對手和跨國公司的競爭中脫穎而出。當(dāng)前，發(fā)達經(jīng)濟體的跨國公司也在加快搶奪金磚國家市場的份額，以應(yīng)對在其他地區(qū)市場的停滯。只有走差異化路線，才能獲取優(yōu)質(zhì)資源，擴大競爭優(yōu)勢。通過走向全球，金磚國家公司可以獲得新的資源、產(chǎn)能和科技。這樣不僅能夠幫助它們更有效地贏得海外市場，在本土市場的競爭優(yōu)勢也得以進一步擴大。在這一過程中，金磚國家公司可以集中力量打造自己的品牌，并利用本土人力成本和資源優(yōu)勢，進一步確立市場的領(lǐng)導(dǎo)地位。針對不同的細分市場，金磚國家公司最直接的方式是收購本土品牌或建立合作伙伴關(guān)系，直接用所收購的品牌或合作伙伴的品牌在中低端的市場開展業(yè)務(wù)。

　　中國化工集團公司就是一個非常典型的案例。通過收購世界第二大蛋氨酸生產(chǎn)商法國安迪蘇公司 ，中國化工集團公司獲得了一整套的蛋氨酸生產(chǎn)技術(shù)，這在當(dāng)時的中國是沒有的。利用這些先進技術(shù)和管理經(jīng)驗，中國化工集團公司改善了產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)流程。短短不到4年，中國化工集團公司就成為了中國蛋氨酸市場的領(lǐng)導(dǎo)者。

　　第三，走向全球為金磚國家公司提供了機會，使其能夠利用自身的獨特優(yōu)勢和管理策略，在發(fā)達經(jīng)濟體內(nèi)趨于“成熟”的行業(yè)體系中驅(qū)動全球整合，如鋼鐵和化工行業(yè)。盡管這些行業(yè)在發(fā)達國家市場呈下滑態(tài)勢，但金磚國家公司可以通過投資和重組來提高生產(chǎn)率，擴大生產(chǎn)規(guī)模。通過重新設(shè)計生產(chǎn)流程，金磚國家公司能夠比歐美同行更好更快地進行生產(chǎn)，也更易于被其他新興市場接受。歐洲企業(yè)在高度專業(yè)化的市場上表現(xiàn)良好，但也因此被迫放棄擴大銷量來降低成本。金磚國家公司則利用更新的技術(shù)與設(shè)計，為大眾市場消費者提供了更多的高附加值產(chǎn)品。中國海爾集團將葡萄酒冷藏柜這一高端消費品，面向低端的中型市場做了重新設(shè)計，從而占領(lǐng)了一半以上的市場份額。巴西的蓋道鋼鐵集團、印度的塔塔集團、馬恒達汽車公司也都采取了這一策略。

　　從全球市場來看，金磚國家公司是后來者，但這也給了它們機會可以看清楚市場行情。要成為長期成功的國際化企業(yè)，金磚國家公司必須要向價值鏈的高端進發(fā)，而不是僅僅局限于其中的一部分。在全球供應(yīng)鏈中，金磚國家公司目前發(fā)揮著非常重要的作用，利用有限的資源提供了大量質(zhì)優(yōu)價廉的產(chǎn)品。

　　金磚國家公司要進入下一個更高的階段，就要充分參與到全球市場價值鏈高端的競爭中去。走向全球?qū)τ诮鸫u國家公司來說具有重大意義，但走向成功并非易事。金磚國家公司需要慎重選擇收購對象，加強整合并精細化管理，才能成功駕馭國際化進程。

　�。ㄗ髡邽橛�國劍橋大學(xué)賈吉商學(xué)院國際管理教授） 

　　融資與融商相結(jié)合

　　關(guān)秀麗

　　從2004年1月中國TCL公司與法國湯姆遜公司合資成立TTE公司，到2012年7月中國海洋石油有限公司宣布以151億美元收購加拿大尼克森公司，中國企業(yè)在采礦業(yè)、成熟制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、農(nóng)業(yè)、交通運輸?shù)然�礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與對外工程承包領(lǐng)域，從綠地投資、海外并購與重組、合作經(jīng)營等商業(yè)模式，中國企業(yè)創(chuàng)建了具有中國特色的企業(yè)國際化之路。

　　2010年3月，中國吉利控股集團有限公司成功并購瑞典沃爾沃轎車公司100%股權(quán)。2012年11月中信證券成功并購里昂證券100%股權(quán)。這些案例折射出中國企業(yè)已經(jīng)開始進入價值鏈整合和全球化運營的高級階段。

　　當(dāng)前，中國企業(yè)對外投資進入快速增長期，但面臨的商業(yè)和政治風(fēng)險日益加大。推動產(chǎn)融結(jié)合，支持企業(yè)在投資國踐行全球責(zé)任，鼓勵支持民營企業(yè)開拓國際市場，是中國企業(yè)扎根當(dāng)?shù)刂\求持續(xù)共同發(fā)展的重要保障。推進產(chǎn)融結(jié)合，延伸產(chǎn)業(yè)鏈，更加彰顯企業(yè)本地化經(jīng)營特征。

　　近年來，中國企業(yè)將資金、技術(shù)、管理經(jīng)驗、經(jīng)營模式、品牌建設(shè)、社會責(zé)任等貫穿于經(jīng)營全過程，有效地將“融資”與“融商”相結(jié)合，為投資國經(jīng)濟社會發(fā)展和民生改善發(fā)揮了積極作用。

　　隨著金磚國家對外貿(mào)易與投資的迅速增長，本幣結(jié)算和信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展對促進金磚國家經(jīng)濟發(fā)展、提高國際影響力發(fā)揮日益重要的作用。隨著融資效率提高，人民幣國際化進程加快，國際貨幣體系將朝多元化發(fā)展。金磚國家間合作也將對世界經(jīng)濟產(chǎn)生深遠影響。

　　全球化運營是企業(yè)走出去開展國際化經(jīng)營的高級階段。中國企業(yè)的發(fā)展規(guī)模、營銷模式、交易方式、技術(shù)創(chuàng)新、公司制度，在借鑒發(fā)達國家經(jīng)驗基礎(chǔ)上，已逐漸形成了適宜發(fā)展中國家互利共贏的理念、模式和規(guī)則。融資融智的國際化與傳統(tǒng)優(yōu)勢并行，助力中國企業(yè)走出去，將在國際舞臺發(fā)揮不可替代的作用。

　�。ㄗ髡邌挝粸閲�家發(fā)展和改革委員會對外經(jīng)濟研究所）

　　提升資源配置能力

　　王永中

　　中國企業(yè)國際化經(jīng)營水平取得了長足進步，逐步從內(nèi)向型國際化形式，向在海外設(shè)立分銷渠道、建立生產(chǎn)基地、并購原材料技術(shù)和品牌等外向型國際化方式發(fā)展。目前，中國已涌現(xiàn)出一批具有跨國經(jīng)營能力的大型企業(yè)，如華為、中石油、中興等。它們通過大力開展規(guī)�；�、專業(yè)化的境外直接投資，顯著提高其配置區(qū)域乃至全球資源的能力。

　　但中國大型企業(yè)特別是國有企業(yè)在“走出去”的過程中面臨著諸多的障礙與挑戰(zhàn)。首先，國內(nèi)對外直接投資的審批程序過于繁瑣，且與對外直接投資相關(guān)的資本管制措施過于嚴(yán)格，使得企業(yè)的對外投資項目的審批時間過長，或者國內(nèi)資金遲遲不能調(diào)出國外，導(dǎo)致企業(yè)錯失有利投資機會。其次，各國資源民族主義思潮的抬頭，及其對核心競爭部門的保護主義力度顯著增強，致使中國企業(yè)針對資源、技術(shù)行業(yè)的海外并購行為遭遇更多的障礙與壁壘。第三，作為國際直接投資領(lǐng)域的后來者，全球優(yōu)質(zhì)資源已被瓜分殆盡，中國企業(yè)只能選擇一些政局不穩(wěn)定國家，從而加劇了中國海外投資的政治風(fēng)險。第四，中國企業(yè)“走出去”的時間較短，普遍缺乏國際經(jīng)營經(jīng)驗，國際化經(jīng)營人才儲備嚴(yán)重不足，缺乏有效整合國外擁有先進技術(shù)或知名品牌企業(yè)的能力。此外，中西方法律、文化制度的差異，以及中國企業(yè)對國際市場規(guī)則和環(huán)境的不熟悉，加劇了企業(yè)國際化運營的風(fēng)險。

　　為幫助企業(yè)克服在“走出去”過程中面臨的障礙與挑戰(zhàn)，一是大幅簡化企業(yè)對外直接投資的審批手續(xù)，提高配置全球資源能力。二是財政金融支持應(yīng)向并購海外先進技術(shù)和國外知名品牌、在發(fā)達國家設(shè)立研發(fā)中心等類型的境外直接投資重點傾斜。三是大力鼓勵民營企業(yè)開展境外投資。四是制定企業(yè)跨國經(jīng)營的行為準(zhǔn)則，健全企業(yè)的經(jīng)營機制和治理結(jié)構(gòu)。五是健全境外投資促進體系，強化對外投資領(lǐng)域行業(yè)協(xié)會商會組織的中介服務(wù)功能。六是加強與行業(yè)中介組織、科研院所和大專院校合作，共同培養(yǎng)境外投資專門人才。

　　（作者為中國社會科學(xué)院世界經(jīng)濟與政治研究所副研究員）

　　視覺統(tǒng)籌：

　　宋  嵩  張芳曼

　　《 人民日報 》（ 2013年05月22日 23 版）